Kuinka ohjelmistosijoittajat punnitsevat koronaviruksen vaikutuksen?

Muutaman viime viikon aikana S&P 500 laski yli 10%, ja suurin yhden päivän lasku on ollut lähes kymmenessä vuodessa. Olet todennäköisesti nähnyt paljon artikkeleita yksittäisistä osakkeista, joihin coronavirus on vaikuttanut voimakkaasti, kuten Carnival Cruise Lines (-50% YTD) ja Zoom (+ 65% YTD), mutta tässä on joitain kategoriatason havaintoja sijoittajien ostamista ja myynti.

S&P 500 Suorituskyky sektoreittain

Suurten pudotusten aikana 27. ja 28. helmikuuta eri S&P 500 -sektorit siirtyivät melko läheisesti toisiinsa, mutta viime viikolla jotkut alat alkoivat elpyä, kun taas toiset laskivat edelleen:

  • Energia-ala on kamppaillut tammikuusta lähtien, mutta koska matkailu ja taloudellinen aktiviteetti ovat hitaita, energian kysyntä laskee dramaattisesti, eikä suurta osaa tästä kysynnästä "tapahdu" myöhemmin.
  • Samaan aikaan kuluttajaleikkeiden (Walmart, P&G, Coca-Cola, Costco) osuus on vain 4,7% alempi. Näiden yritysten myynti on edistynyt (esim. WC-paperia hakevat ihmiset), mutta ajan mittaan tämäntyyppisten tuotteiden kysynnän pitäisi olla tasainen ja ennustettavissa.

SaaS-osakekannan kehitys luokittain

Lähempänä teknologia-alaa SaaS-yritykset laskivat keskimäärin 11,7% 20. helmikuuta - 6. maaliskuuta, mikä vastaa S&P 500: n tuottoa. Kuitenkin on olemassa useita mielenkiintoisia yritysostoja, kun tarkastellaan tietoja lähemmin:

  • Tietenkin, SaaS-ohjelman suurimpia “voitijoita” ovat tällä hetkellä yhteistyöyritykset (Zoom, Slack, Atlassian, Smartsheet, Dropbox). Esimerkiksi Zoom lisäsi enemmän käyttäjiä tämän vuoden kahdeksan ensimmäisen viikon aikana kuin koko vuoden 2019
  • Maksuyritykset (Square, Shopify, Paypal, Zuora) ovat laskeneet 16%, koska ne ovat riippuvaisia ​​taloudellisesta aktiivisuudesta ja transaktiotuloista, joista suuri osa tulee pienyrityksistä, joihin koronavirus vaikuttaa enemmän kuin suurempiin yrityksiin
  • Kaksi muuta luokkaa, jotka eivät ole saavuttaneet SaaS-keskiarvoa, ovat data / analytiikka ja tietoturva. Molemmat segmentit vaativat usein monimutkaisia, henkilökohtaisia ​​myynti- ja käyttöönototöitä, joihin matka- ja henkilökohtaisten tapaamisten rajoittaminen vaikuttaa voimakkaasti.

SaaS-osakekannan kehitys käteisvaroittain

Lopuksi, epävarmuuden aikoina yritysten on varmistettava, että he pystyvät selviytymään ja sopeutumaan, mikä tarkoittaa, että meillä on tarpeeksi rahaa käteisellä toimintakulujen, kuten palkanmaksun, vuokrien ja infrastruktuurin, maksamiseen.

  • Yllä oleva kaavio näyttää SaaS-osakkeiden suorituskyvyn sen mukaan, kuinka paljon käteisellä heillä on suhteessa toimintakuluihinsa (myynti-, hallinto- ja tutkimuskulut) olettaen, ettei tuloja tai rahoitusta ole kassavirtaa
  • Yritykset, joilla on alle yhden vuoden käteisvarat, ovat laskeneet 14%, kun taas yritykset, joilla on yli 2 vuoden käteistä rahaa, ovat vain 8%, mikä viittaa siihen, että sijoittajat asettavat palkkion vahvoille kassapositioille

Suurimman osan ajasta ihmiset ovat melko tyhmä (katso: r / WallStreetBets), joten on kiehtovaa nähdä, kuinka markkinat reagoivat ajan myötä suhteellisen rationaalisesti uusiin tietoihin.

Kun tarkastelemme viime viikon tietoja, voimme jo nähdä, että sijoittajat suosivat yrityksiä, joilla on tiettyjä ominaisuuksia, ja kun saamme lisätietoja koronaviruksesta seuraavien viikkojen aikana, siirrymme edelleen siirtymään lyhytaikaisesta volatiliteetista nähdäksemme, kuinka sijoittajat punnitsevat koronaviruksen pitkäaikainen vaikutus tiettyihin luokkiin ja yrityksiin.

Jos pidit tästä artikkelista, tutustu viikoittaiseen uutiskirjeenini teknologiasta, startup-yrityksistä ja sijoittamisesta Tyynenmeren luoteeseen.