Bitcoin on julistettu kuolleeksi tuhat kertaa. Koronavirus saattaa todella tappaa sen.

Bitcoinin kovan 11 vuoden olemassaolon aikana on ollut monia virstanpylväitä, jotka johtivat analyytikot ja kauppiaat julistamaan, että "tämä on Bitcoinin loppu". Kuuluisan Mt. Gox-hakkerointi (ja monet myöhemmät vaihto-hakkerit) Warren Buffetille kutsuen sitä ”rottamyrkkyksi” hallitusmääräysten tukahduttamiseen, muiden, ketterien kryptovaluuttojen nousuun - Bitcoin on nähnyt kaiken. Ja huolimatta siitä, että osuimme alamäkeen näiden haasteiden jälkeen, Bitcoin on aina palautunut takaisin. Koronavirus voi kuitenkin tarjota täydellisen myrskyn, joka lopulta vähentää sen hyväksi.

Hopeinen lusikka

Yhdessä ajattelutavassa Bitcoin syntyi hopea lusikalla suussa. Se julkaistiin julkisesti tammikuussa 2009, kun pöly oli laskeutunut asunto-onnettomuudesta. Vain kaksi lyhyttä kuukautta myöhemmin S&P 500 osui tuhon kolariin - arvoon 676, joka on alhaisin kuin vuonna 1996. Sittemmin, olennaisesti koko Bitcoinin elinajan, markkinat ovat olleet suurimpia härkäajo koskaan nauhoitettu. Jälleen käytettäessä S&P: tä vertailunäkökohtana, markkinat tuottivat kyseisenä ajanjaksona suunnilleen 500%: n tuoton, mikä nousi viimeisimpään lähes 3400: n ennätykseen.

Bitcoin hyötyi suuresti inkuboinnista tässä ympäristössä. Raha oli tyhjä, riskinkantokyky korkea ja sijoittajat etsivät uusia, jännittäviä asioita, joihin sijoittaa.

Härän ajo on ohi, iso. Coronaviruksen takia rahaa ei ole huuhdeltu, riskinkantokyky on heikko ja valitettavasti tällä hetkellä maailmassa on riittävästi jännitystä sellaisena kuin se on.

Lisäksi aikaisemmin Bitcoinia oli pidetty ”korreloimattomana” omaisuuseränä, mikä tarkoittaa, että se nousee ja putoaa riippumatta siitä, mitä tapahtui muiden markkinoiden kanssa. Tämä teki siitä houkuttelevan omaisuusluokan laman tai yleisen markkinoiden myllerryksen aikana.

Bitcoin on kuitenkin kärsinyt viime vuosien viimeisistä viikoista jopa suurempia tappioita kuin osakemarkkinat, mikäli jotain markkinoiden viimeaikaisen täristymisen vuoksi on pudonnut yli 60% viimeisimmälle 3600 dollarin alimmilleen. Se on toipunut jonkin verran siitä lähtien, mutta on edelleen yli 40%, menestyen huonommin kuin osakemarkkinat, jotka ovat pudonneet “vain” 30%.

Vaikka on totta, että kova krypto-harrastajat saattavat tarkastella monia aikaisempia kaatumisia ja niitä seuranneita parannuksia ja nähdä, mikä näyttää olevan tilaisuus kerätä ja parantaa omistusosuuksiensa kustannuskeskiarvoa. Nykyisessä markkinaympäristössä vaikuttaa kuitenkin olevan epätodennäköistä, että uudet sijoittajat valitsevat nyt tai milloin tahansa lähitulevaisuudessa ajan päästä lopulta Bitcoiniin. Erityisesti ottaen huomioon tuleva kaivoskriisi.

Kaivostoiminta 101

Selittääkseni tämän seuraavan Bitcoin-ongelman tarjoan erittäin yksinkertaisen selityksen siitä, kuinka Bitcoin toimii. Bitcoin-verkko vaatii paljon laskentatehoa suorittaakseen sen, mitä se tekee, joka sisältää kaikkien Bitcoin-kohteiden jatkuvan seuraamisen, jokaisen tapahtuvan Bitcoin-tapahtuman kirjaamisen ja kaikkien näiden tietojen julkisen pääkirjan ylläpidon. Ajan myötä tämän työn suorittamiseen tarvittava laskentateho kasvaa huomattavasti, mikä tarkoittaa myös, että verkon ylläpitokustannukset kasvavat huomattavasti - lähinnä kaiken tämän laskennan suorittamiseen tarvittavien sähkökustannusten vuoksi.

Bitcoin-verkko palkitsee ne, jotka tarjoavat laskentatehoa (tunnetaan nimellä “Miners”) maksamalla satunnaisesti bitcoineja. Jos tietokoneesi sattuu olemaan se, joka suorittaa tietyt verkon välitavoitteet (”lohkot”), hyvitetään sinulle automaattisesti tietty määrä bitcoineja, joita kutsutaan "blokkipalkkiona".

Protokolla säätyy automaattisesti ajan myötä, niin että muutaman vuoden välein estopalkkio laskee. Esimerkiksi, noin neljän ensimmäisen vuoden ajan, lohkopalkkio oli 50 Bitcoinia. Sitten tapahtui ”puolittaminen”, leikkauspalkkion leikkaaminen puoliksi ja puolittaminen tapahtuu noin joka 4. vuosi. Tällä hetkellä korttipalkkio on 12,5 bitcoinia, ja seuraava puolittaminen tapahtuu suunnilleen toukokuussa, jolloin palkkio pienenee vielä 6,25 kolikkoon.

Tarvittavan "kaivostoiminnan" suorittamiseen tarvittava prosessointiteho kasvaa myös ajan myötä. Bitcoinin alkuaikoina kuka tahansa, jolla on pöytätietokone, voisi tarjota tarpeeksi laskentatehoa, jotta hänellä olisi kunnolliset mahdollisuudet louhia lohkopalkkio. Nykyään se vaatii kuitenkin erikoistuneita tietokoneita, joiden ostaminen ja jatkaminen on melko kallista. Mutta verkko on riippuvainen kaivostyöntekijöiden jatkamisesta kaivostoiminnassa - ilman heitä ei olisi olemassa.

Kaksinkertainen puolittaminen: kaivoskriisi tekemisessä

Kaivostyöläiset eivät kaivo Bitcoinia, jos se ei ole kannattavaa. Matematiikan tekeminen nykyisissä markkinaolosuhteissa näyttää siltä, ​​että voittoa on vaikea saada. Tässä on yksityiskohtainen analyysi, mutta lopputulos on, että tällä hetkellä 12,5-prosenttisen palkkion ansiosta kaivostyöntekijöiden "tasa-arvo" -kustannukset ovat vajaat 7 000 dollaria. Tämä tarkoittaa, että he menettävät rahaa kaivostoiminnalla, jos Bitcoinin hinta on alle $ 7000. Ja Bitcoin-kustannukset ovat alle 7 000 dollaria, koska on tapahtunut ylimääräinen, ei-toivottu puolittaminen - viime aikoina hinnan puolittuminen hieman alle 10 000 dollarista nykyiseen 5000 dollarin arvoon.

Joten, matematiikka näyttää hirveältä myös nykyisellä palkkiona 12,5 Bitcoinilla. Mutta entä tulevan puolittumisen jälkeen? Sitten kannattavuusraja on 15 000 dollarin ympäristössä, ja nykyisissä markkinaolosuhteissa en usko, että tämä saavutetaan pian. Bitcoinin kaivosvaikeudet säätyvät ajan myötä alaspäin, joten se ei tarkoita, että murtopiste pysyy siellä ikuisesti - se säädetään alaspäin. On kuitenkin kiinteä piste, jossa tilan käyttö-, koneiden osto- ja kunnossapitokustannukset sekä sähkö ovat suuremmat kuin voitot. Jos Bitcoinin hinta laskee laskuspiraaliin, voimme päästä siihen pisteeseen.

Normaalisti puolittamista pidetään hyvänä bitcoin-hinnan kannalta - se vähentää uuden Bitcoin-luomisnopeutta, mikä vaikuttaa tarjonta / kysyntä-yhtälön tarjontapuoleen. Tällä kertaa kaivostoimintaan kohdistuvat vaikutukset kuitenkin sekoittuvat parhaimmillaan ottaen huomioon, miten matematiikka on treenaamassa.

On tärkeätä huomata, että puolittaminen ei "vähennä tarjontaa" Bitcoinille, koska jotkut insinuate. Blockia kohti luodaan edelleen 6,25 uutta kolikkoa, mikä on edelleen tarjonnan kasvua - se on vain vähemmän nousu kuin ennen, lohkoa kohti.

Maailman loppu sellaisena kuin me sen tunnemme

Koronaviruskriisin ja sen vaikutuksen maailmanmarkkinoille valossa on vielä liian aikaista sanoa, onko meillä menossa toiseen suurta masennusta, kuten jotkut ehdottavat. Mutta on täysin selvää, että siellä on vakavia taloudellisia seurauksia, joilla on aaltoilevia vaikutuksia melkein kaikilla elämämme osa-alueilla tulevina vuosina.

Maailma jatkuu, mutta uskon, että nuo heijastusvaikutukset asettavat Bitcoinin erittäin haavoittuvaiseen tilaan. Se, että tutkimus- ja kehitystyö blockchain-tilassa on räjähtää ja että nyt on olemassa blockchains-ketjuja, jotka ovat parempia melkein kaikilla mahdollisilla tavoilla (nopeampi, halvempi, tehokkaampi, vähemmän ympäristövaikutuksia jne. Jne.), Ei myöskään auta Bitcoinin näkymiä.

Bitcoin tulee aina olemaan kuningas siinä mielessä, että se asettaa salauksen valuutan kartalle. Mutta jopa kuninkaat voivat kuolla koronavirukseen.