Bazookas, pelastuspalvelut, Bitcoin: Krypto COVID-19: n aikana

Viime viikolla näimme merkittäviä hintojen laskuja ja volatiliteettia koko salausalalla. Bitcoinin hinta laski noin 50% torstaina ja perjantaina. Salatut sijoittajat - samoin kuin laajemmat rahoitusmarkkinat - ovat ymmärrettävästi ryöstetty COVID-19-viruksen kasvavasta vaikutuksesta maailmanlaajuisesti ja markkinoiden toistaiseksi kielteiseen vastaukseen.

Merkittävän epävarmuuden aikoina on tärkeää keskittyä tosiasioihin ja kyseenalaistaa tuettuja mielipiteitä. Historiasta voi myös olla hyötyä, mukaan lukien lähihistoria, kuten vuosien 2008–2009 finanssikriisi, jonka aikana bitcoin syntyi.

Mitä salauksen historia ja laajemmin taloushistoria voi kertoa meille linssin kautta?

Kuusi tärkeää otetta, joita käsittelemme tässä blogissa:

  1. Bitcoinin suuri hintojen lasku viime viikolla oli epätavallista, mutta ei ennennäkemätöntä.
  2. Väitteet, että salaustekniikka on epäonnistunut tai että salaustekosysteemi "rikkoutui", on ylipuhunut eikä pidä tutkimuksen alaisena.
  3. Salausasemien markkinoilla tulisi odottaa ylimitoitettua volatiliteettia, eikä se välttämättä ole ”huono asia”.
  4. Bitcoinin kuoleman julistaminen "digitaaliseksi kultaksi" tai väittäminen, että bitcoinista ei tule koskaan "turvasatamaa", on ennenaikaista.
  5. Kuinka krypto toimii lähitulevaisuudessa COVID-19-kriisin aikana, on epäselvää, mutta odotamme edelleen, että monet krypto-ominaisuudet osoittavat houkuttelevia tulevina vuosina.
  6. Huolet COVID-19: stä, samoin kuin melkein varma tulevaisuuden virusten mahdollisuus, tarjoavat maallisen lisäyksen digitaalisiin maksuihin, salaustekijöihin ja muihin blockchain-tekniikan käyttötarkoituksiin.

Bitcoinin suuri hintojen lasku viime viikolla oli epätavallista, mutta ei ennennäkemätöntä.

  • Meidän on palattava yli kuusi vuotta joulukuuhun 2013 - jolloin bitcoinin hinta laski noin 50% yhdessä päivässä - löytääkseni viimeisen kerran, kun näimme niin suuren hinnanlaskun niin lyhyessä ajassa.
  • Vaikka viime viikon suuri hinnanlasku oli nopeaa ja merkittävää, se oli vähemmän kuin Bitcoinin viiden parhaan hintojen lasku kaikkien aikojen aikana (mitattuna huipusta pohjaan). Bitcoin kokenut kaksi aikaisempaa yli 90%: n hinnan laskua, ja joulukuun 2017 korkeimmalle tasolleen, joka oli yli 19 000 dollaria, bitcoinin hinta laski yli 80%: n alimmalle tasolle, joka oli ~ 3 200 dollaria joulukuun puolivälissä 2018.
  • Bottom line: salausvaluuttamarkkinat ovat kokeneet pahempaa ja joissain tapauksissa paljon huonompaa kuin mitä viime viikolla näimme.

Väitteet, että salaustekniikka on epäonnistunut tai että salaustekosysteemi "rikkoutui", on ylipuhunut eikä pidä tutkimuksen alaisena.

  • Vaikka merkittävät ruuhkautumisongelmat vaivaavat väliaikaisesti Ethereum-ekosysteemiä, suurin osa blockchain-verkoista jatkoi liiketoimien helpottamista normaalisti ja ilman hikkaa, aivan kuten bitcoinien tapauksessa viimeisen 11 vuoden ajan.
  • Päivitetyt ja parannetut salausyritysten infrastruktuurit myös sujuivat suurelta osin paremmin kuin aikaisempien markkinoiden stressitiheysten aikana (esim. Yhdellä huomattavalla poikkeuksella, merkittävät salauksenvaihtoajat paranivat merkittävästi edellisen vuoden markkinoiden suurempien volatiliteettien jaksoihin verrattuna).
  • Ydinominaisuudet ja ominaisuudet, jotka saivat monet ihmiset salaustekniikkaan ja blockchain-tekniikkaan, pysyvät ennallaan: avoin pääsy, sensuurin kestävyys ja luottamuksen minimointi, suhteellisen alhaiset kustannukset ja nopeat maailmanlaajuiset sähköiset maksut, rajoitettu ja ennakoitavissa oleva valuuttatarjonta, läpinäkyvyys ja avoimen lähdekoodin ohjelmoitava arvonsiirto ja älykkäät sopimukset jne.
  • Pohjaviiva: kerättyä on pitkä ja tietämätön luettelo virheellisistä lausunnoista bitcoinin kuoleman ja kryptovaluutan suhteen, ja odotamme näiden uusimpien lisäävän historialliseen tietoon.

Salausasemien markkinoilla tulisi odottaa ylimitoitettua volatiliteettia, eikä se välttämättä ole ”huono asia”.

  • Toisin kuin useimmat perinteiset rahoitusmarkkinat, salausmarkkinat toimivat 24 tuntia vuorokaudessa, 7 päivää viikossa, eikä niissä ole katkaisijoita; nämä ja muut tekijät ovat historiallisesti tehneet salauksen huomattavasti epävakaampaan kuin perinteiset rahoitusvarat ja valuutat.
  • Viime vuosina vipuvaikutteisten kryptosijoitusten suosio on kasvanut, ja vipuvaikutteisten positioiden nopea purkautuminen voi luoda erittäin epävakaat markkinaolosuhteet; tällä ilmiöllä on ollut avainasemassa viime viikon hintatoiminnassa, jossa BitMEXissä tapahtui joukko asteittaisia ​​selvityksiä.
  • On myös tärkeää tunnustaa, että epävakaus ei ole välttämättä ”huono asia”; ylisuuria volatiliteettia on usein pidetty ”ominaisuutena, ei virheenä”, ja sillä on väitetysti ollut positiivinen merkitys salauksen kasvussa.

Bitcoinin kuoleman julistaminen "digitaaliseksi kultaksi" tai väittäminen, että bitcoinista ei tule koskaan "turvasatamaa", on ennenaikaista.

  • Väitteet, joiden mukaan salaus ei enää ole korreloitunut perinteisten markkinoiden kanssa, jotka perustuvat muutaman päivän tietoihin likviditeettisokin aikana, ovat perusteettomia; Tosiasiassa, monien bitcoin-maiden hintareaktio viime viikon likviditeettishokista ei ollut yllättävää, ja sen odotettiin hyvissä ajoin.
  • Kriisin aikana myös muut ns. Turvasatamavarat ovat kokeneet myyntiä ja säilyttäneet turvapaikka-asemansa.
  • Kullan hinta on laskenut viime aikoina huomattavasti; Se kärsi myös merkittävän korjauksen vuoden 2008 finanssikriisin alussa, ja sitä pidetään yleensä turvapaikka-asemana.
  • Jopa maailman suurin ja syvin markkinat, Yhdysvaltain valtiovarainministeriön markkinat, häiriintyivät viime viikolla hintojen laskiessa osakkeiden rinnalla eri aikoina; Yhdysvaltain valtiovarainministeriön markkinoilla havaittu erittäin epätavallinen häiriö mainittiin ensisijaisena perusteena Fedin sunnuntai-iltana tapahtuvalle ”bazookalle”.
  • Turvallisissa turvasatamissa voi myös nähdä suuria kokonaishintojen laskuja ajan myötä; kuluneen vuosikymmenen aikana kulta laski noin 40% kaikkien aikojen korkeimmasta tasosta.
  • Bitcoinin vastaus likviditeetti- ja velkaantuneisuuskriisiin, kuten viime viikolla näimme, muistuttaa kuinka kulta menestyi alun perin vuoden 2008 finanssikriisin aikana, kun se vastasi S&P 500: n 17 prosentin laskua lokakuussa 2008.
  • Kuten muutkin rahoitusvarat, on tärkeää olla varovainen yrittäessään selittää hintamuutoksia; salausmarkkinat ovat edelleen suhteellisen uudet ja niillä on omat ominaispiirteensä; hinnat laskevat yhdestä yksinkertaisesta syystä - kun myytävä tarjonta ylittää kysynnän; syitä, miksi näin tapahtuu, voi olla useita ja vaikeita eritellä.

Kuinka krypto toimii lähitulevaisuudessa COVID-19-kriisin aikana, on epäselvää, mutta odotamme edelleen, että monet krypto-ominaisuudet osoittavat houkuttelevia tulevina vuosina.

  • Salaus on edelleen suhteellisen uusi omaisuusluokka; se ei ole koskaan käynyt läpi pandemiaa tai maailmanlaajuista finanssikriisiä, ja emme yksinkertaisesti tiedä varmasti, kuinka se (tai mikä tahansa muu perinteinen omaisuus) toimii tässä ympäristössä lähitulevaisuudessa.
  • Koska keskuspankit ja rahapolitiikka työntyvät entisestään ennennäkemättömälle alueelle ja kun valtava julkisen talouden laajentuminen jatkuu, on yhä enemmän syytä olla huolissaan tulevasta finanssikriisistä (käsittelemme tätä yleisessä salaussijoitusopinnassamme ja hajotamme COVID: n -19 erityinen vastaus tulevassa blogissa).
  • Huoli rahoitusvakaudesta saattaa olla erityisen totta nousevissa ja kehitysmaissa, joissa julkisen ja yksityisen sektorin velat ovat kasvaneet suhteellisen voimakkaasti viimeisen vuosikymmenen aikana. Vuodesta 1970 kaikki kolme merkittävää kehittyvien markkinoiden velka-aaltoja päättyivät finanssikriisiin. Vaikuttaa epätodennäköiseltä, että "tällä kertaa on erilainen".
  • Taloudellisen epävakauden aikana sijoittajat etsivät usein kovia varoja, kuten kultaa. Kovan omaisuuden näkökulmasta katsottuna bitcoin tarjoaa kulle useita täydentäviä ja parempia ominaisuuksia, mukaan lukien sen digitaalinen luonne (joka tukee maksuja ja varastointia), helppo jaettavuus ja rajallinen tarjonta.
  • IMF: n entiset pääekonomistit sanoivat äskettäin, että maailma on nyt taantumassa, ja kovat varat ovat perinteisesti toimineet hyvin taantumien aikaan.
  • Kullan pudottuaan alun perin vuoden 2008 finanssikriisiin, kulta yli kaksinkertaistui seuraavien vuosien aikana asettaakseen uuden kaikkien aikojen ennätyksen; Katsomme, että bitcoin- ja salausasemat ovat yleensä hyvissä asemissa kartoittamaan myös nouseva suuntaus tulevina kuukausina ja vuosina.
  • Samanaikaisesti emme aina odota bitcoinien ja muiden salausasemien käyvän kauppaa lockstepillä muiden kovien hyödykkeiden, kuten kullan, kanssa. Bitcoin on edelleen suhteellisen pieni markkina-arvon (~ 100 miljardia dollaria) ja likviditeetin suhteen, ja se on historiallisesti noudattanut omia ainutlaatuisia hinnasykliään. Toisin kuin kypsät omaisuuserät, kuten kulta, uskomme, että kryptoasetuksilla on huomattavaa kasvualuetta.
  • Odotamme, että bitcoin käy kauppaa yhä enemmän makrovaroina ajan myötä, mutta emme odota tällaista käyttäytymistä johdonmukaisesti tänään.

Huolet COVID-19: stä, samoin kuin melkein varma tulevaisuuden virusten mahdollisuus, tarjoavat maallisen lisäyksen digitaalisiin maksuihin, salaustekijöihin ja muihin blockchain-tekniikan käyttötarkoituksiin.

  • Fyysisen käteisvarojen karanteenit lisäävät edelleen seteleiden ja kolikoiden vähentynyttä käyttöä ja lisäävät vaatimuksia digitaalisten ja kontaktittomien maksujen käytön lisäämiseksi.
  • Virus osoittaa vaihtoehtoisten ja tarpeettomien varmuuskopiojärjestelmien arvon kriittiselle infrastruktuurille, kuten arvon tallennus ja siirtäminen.
  • Se tukee lisäksi monien muiden kuin valuuttamääräisten blockchain-tekniikoiden käyttöönottoa, kuten ihmisten auttamista navigoimaan väärennetyissä uutisissa, elintarvikeketjun seurantaa, sähköistä äänestämistä jne.

Blockchain.com-sivustossa olemme nähneet paljon tapahtuvan maailmanlaajuisilla rahoitusmarkkinoilla ja salaustekniikassa perustamisen jälkeen vuodesta 2011. Vaikka nykymaailmassa onkin melko paljon epävarmuutta, muistamme, että juuri tällaisia ​​hetkiä ovat nämä miksi perustimme yrityksen ensinnäkin. Uskomme luomalla Internetille rahoitusjärjestelmän, joka antaa kuka tahansa maailmalle hallita rahansa. Kokemuksemme tekee meistä varmoja siitä, että edelleen kehittyvä kryptoekosysteemi ei vain säätä myrskyä, vaan myös nousee voimakkaammaksi kuin koskaan ennen.

Oletko kiinnostunut aloittamaan salauksen? Tilaa ilmainen Blockchain.com-lompakko tai käy Blockchain.com-pörssissä; olemme täällä sinua varten.

Jos sinulla on kysyttävää, älä epäröi ottaa yhteyttä.

Saat lisätietoja tutkimusryhmältämme menemällä tutkimussivulle ja seuraa tutkimuspäällikköämme Garrick Hilemania Twitterissä.